山色峪樱桃栽培历史久远。据传从明朝永乐年间起就栽培樱桃,只是由于交通不便、量小等原因未推广开来。樱桃起源主要是当时山区农民利用自家前后院和地边沟崖等发展起来的。在当地水果中成熟最早、管理最省工、而营养价值和经济价值最高,对调节水果淡季,满足人民的生活需要,早春增加农民收入,起到积极作用。
进入21世纪,夏庄街道办事处引导果农大力发展林果经济,樱桃品种已达近百个,种植面积800余公顷的规模,是岛城樱桃主要产地之一。
2003年,为发挥山色峪的果林资源优势,夏庄街道开始举办樱桃山会,自此每年5月均举办樱桃山会。
2005年,依靠樱桃山会的开展,城阳区将夏庄街道、惜福镇街道的樱桃资源整合起来,统一为“山色峪樱桃”品牌,统一以“山色峪樱桃山会”的名义向社会推介,使“2005青岛·山色峪樱桃山会”由原来山色峪一个社区扩大到整个崂山西麓夏庄街道20余个种植樱桃的社区,共同使用“山色峪樱桃”品牌,使崂山西麓生产樱桃的社区形成了统一的旅游区,统一的市场。在“山色峪樱桃山会”期间,樱桃价格是同期市场价格的3-5倍,初步形成了“山色峪樱桃”的品牌,共同做强做大了樱桃市场。
2006年,山色峪樱桃山会除了采摘樱桃活动外,还结合山色峪山村的原始风貌和山野情趣,开展团队露营、山谷探幽等一系列活动。
2010年,青岛山色峪樱桃山会开幕7天,有50万游客前来品尝樱桃,欣赏当地民俗。当年山色峪樱桃种植面积800公顷,年产量1.5万吨。
2015年,樱桃山会期间,共接待中外游客35万人次,各项收入6230万元,樱桃销售价格由往年的平均每斤10元提高到每斤30元左右,山色峪社区人均增收3000余元。
2018年,山色峪樱桃谷内共种植樱桃6000余亩。